（300193）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.45亿元，同比增长16.57%；归母净利润1.33亿元，同比增长14.38%；扣非净利润1.29亿元，同比增长27.11%；经营活动产生的现金流量净额为7722.91万元，同比下降60.92%；报告期内，基本每股盈利为0.28元，加权平均净资产收益率是5.67%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

　　以8月28日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为15.65倍，市净率（LF）约为1.55倍，市销率（TTM）约为2.78倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.78亿元，同比增长18.18%，环比增长41.63%；归母净利润8285.84万元，同比下降6.93%，环比增长65.81%；扣非净利润8200.09万元，同比增长1.39%，环比增长75.32%。

　　半年报称，公司是国内焊割设备制造领域的领先企业，主营业务为焊割设备的研发、生产和销售以及焊割配件、焊接材料和焊接机器人的销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为29.96%，同比上升0.75个百分点；净利率为20.59%，较上年同期下降0.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.49%，同比下降2.27个百分点，环比下降1.12个百分点；净利率为22.03%，较上年同期下降5.81个百分点，较上一季度上升3.46个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是5.67%，较上年同期增长0.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.38%，较上年同期下降0.02个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7722.91万元，同比下降60.92%；筹资活动现金流净额-1.65亿元，同比增加1487.06万元，；投资活动现金流净额3662.40万元，上年同期为-1.46亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.66亿元，相比上年同期增长787.08%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为85.63%，净现比为58.14%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业32/50）；固定资产周转率为3.42次，上年同期为2.79次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业13/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是2.94次、2.39次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3789.11万元，较上年同期增加76.73万元；但期间费用率为5.87%，较上年同期下降0.83个百分点。其中，销售费用同比下降7.0%，管理费用同比增长2.38%，研发费用同比下降10.8%，财务费用由去年同期的-4465.38万元变为-3910.07万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内广告宣传费和展览费减少；财务费用的变动主要因为报告期内汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加106.34%，占公司总资产比重上升5.15个百分点；交易性金融实物资产较上年末减少54.43%，占公司总资产比重下降4.45个百分点；应收账款较上年末增加60.21%，占公司总资产比重上升3.35个百分点；货币资金较上年末减少2.47%，占公司总资产比重下降2.28个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应该支付的账款较上年末增加55.97%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；应当支付的票据较上年末减少25.49%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；短期借款较上年末增加31.35%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；应交税费较上年末增加128.96%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.92亿元，占净资产的8.64%，较上年末增加467.62万元。其中，存货跌价准备为1134.23万元，计提比例为5.59%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.95%，相比上年末上升3.43个百分点；有息资产负债率为3.64%，相比上年末上升0.78个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为徐爱平，占比9.54%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，嘉实价值驱动一年持有期混合型证券互助基金持股有所上升，永诚1号私募基金、基本养老保险基金一零零三组合、大成策略回报混合型投资基金、社保基金16021组合持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.42万户，较一季度末增长了1170户，增幅5.09%；户均持有股市值由一季度末的16.71万元下降至15.14万元，降幅为9.40%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。